铜精矿进口谈判震荡产业链 G铜都G云铜未来难测
时间: 2006/8/28 0:00:00 来源: www.world-metal.com 浏览量: 311274 字体选择: 大 中 小
产业格局将调整，国内企业将更多依靠自身家底，拥有资源者更具抗风险能力
证券时报记者王柄根
“绝不妥协。”中国铜原料联合谈判组(CSPT)的一位人士向记者这样表述他的态度，“如果国际矿业巨头执意剥夺中国铜冶炼企业微薄的利润，中国企业会采取联合限产的措施。”
“我们*大铜矿的罢工还在继续，”必和必拓有关人士这样强调。他们坚持降低加工费的要求，因为供应量实在跟不上。
在国际资源垄断巨头面前，中国加工企业的日子似乎越来越不好过。继铁矿石进口谈判、钾肥进口谈判结束之后，铜精矿进口谈判又紧张进行，但8月初的**轮谈判终以双方无法接受对方所提条款而告吹。在这场关系中国铜冶炼企业整体利益的谈判中，以G铜都(000630)控股股东铜陵有色金属集团公司为主导的中国铜原料联合谈判组显得态度强硬，而以必和必拓为首的国际铜精矿供应商也为自身削减加工费找到了诸多的理由。铜精矿进口谈判会否重演铁矿石及钾肥进口被迫接受涨价的一幕，现在尚无人能知晓，但谈判的结果无疑会对G云铜(资讯 行情 论坛)(000878)、G铜都和G江铜(资讯 行情 论坛)(600362)带来显著影响。
谈判双方各执一词
在**次的谈判中，国际供应商要求降低加工费，同时废除原来的“价格参与条款(PP条款)”；中方则提出，加工费不能再较此前90美元/吨的水平再下降，并要求维持PP条款。
必和必拓给出的理由是，现阶段中国的铜冶炼能力增加太多太快，远远超过铜矿产能的扩张速度，作为国际供应商，其无法供应足够多的铜精矿。而目前全球的矿山企业都在进行着兼并重组，已经使全球的矿山资源向一两家大企业集中，而相比矿山企业，中国的铜冶炼企业仍在激增，很多新建的冶炼厂根本拿不到合同了。
智利铜矿的罢工也成为必和必拓谈判的筹码之一。作为全球*大的铜矿———智利Escondida铜矿的**大股东，必和必拓持有其57.5%的股权，由于罢工，Escondida的产量降低了6成。年产量为127万吨，日产量为3500吨，占全球铜精矿产量的8.5%。可供应量与冶炼能力相比的急剧下降成为必和必拓要求降低加工费，提高铜精矿价格的原因。
中方反驳的理由在于，如果降低加工费，中国铜冶炼企业的利润将荡然无存，这是中国企业无论如何都不能接受的。中国有色金属工业协会副会长邹韶禄此前对媒体表示，目前国内铜冶炼企业的盈亏平衡点在90美元/吨，而国外铜精矿企业提出的60美元/吨的加工费，将使冶炼企业出现严重亏损。
另外，中方认为，由于铜价一路走高，国际供应商已经赚得盆满钵满，继续在冶炼厂商微薄的利润中算计实在“太**道”。至于废除PP条款则被中方认为不符合行业惯例。
中方拟联合减产应对成本提高
CSPT的人士认为，中国拥有铜精矿*大的购买能力和用量，这是中方强有力的砝码。2005年，国内200多家铜冶炼企业的精铜产量达到了258万吨，其中利用国内矿石生产的只有65万吨，65%以上的铜精矿要依赖进口，2005年全年铜精矿进口量约为400万吨。
此次谈判的中方谈判小组成员还包括G云铜控股股东云南铜业(集团)公司、G江铜控股股东江西铜业(资讯 行情 论坛)集团公司等国内8家铜冶炼厂商。而这8家企业在中国铜产业里占有举足轻重的地位：8家成员企业在2005年的电解铜产量为169.7万吨，占**电解铜总产量的66.7%；8家成员企业2005年进口铜精矿314万吨，占**总进口量的78%。
早在今年6月份召开的一次会议上，CSPT的8家成员企业就达成一致，坚决抵制国际矿业巨头降低加工费的行为，不会为上游供应商亏本加工。在谈判开始后不久，8家成员企业又推出今年下半年整体减产10%的方案，若不能得到合理的加工费、精炼费，8企业将联合减产用以应对原料成本的提高。“(我们)要求商务部对低于8大企业底线的合同一律不发进口许可证。”CSPT组长杨军在**轮谈判结束后对外界表示，如果加工费不合理，更多的中国铜冶炼企业会加入到减产的行列中来。
不过也有业内人士担心，国外铜矿基地凭借资源优势已经在大幅扩张冶炼产能，未来3年，国外将新增约200万吨的铜冶炼产能，这对于国内冶炼企业来说不是什么好消息。铜精矿对外依存度高使中方话语权有所缺失，铜原料谈判翻版铁矿石谈判也不是没有可能。
资源主导产业格局
“谁的资源自给率高，谁的抗风险能力就更强。”某券商有色金属行业研究员表示，国际供应商提供的铜精矿价格是以基准的3个月期伦敦金属交易所铜价扣除加工费后得到，加工费的降低意味着国内铜冶炼厂商的进口价格整体提高。在此背景下，国内拥有矿山资源、铜精矿自给率高的企业更具有竞争力和调整空间，而那些高度依赖进口铜精矿的冶炼、加工企业会变得很被动。
东方证券有色金属行业分析师施卫平认为，如果做*坏的打算，国际厂商降低加工费和废除PP条款的图谋得以实现，在铜业三大上市公司中，受影响大的应该是资源自给率较低的G铜都和G云铜，而G江铜由于自有矿山供应量较大，受影响的程度会相对较小。
“资源自给率较低导致国内大型企业丧失在产业链上游的话语权和支配权，渐渐沦为国际铜矿巨头的代理加工基地，也会危及整个行业的可持续发展。”铜陵有色金属集团某高层人士如是表示。但国内资源量低的现实无从改观，而建设铜冶炼厂的时间周期比矿山开发建设周期要短得多，这就导致国内冶炼产能增速过高。
对于手中根本没有矿山资源、生产规模又偏小的国内中小冶炼商来说，加工费降低、铜精矿价格上涨更是一个坏消息，这将决定它们的生死存亡。“除了破产和寻求收购，中小冶炼企业几乎没有其他道路可供选择。”一位长期研究国内铜产业的人士指出，这些中小冶炼企业数量庞大，但没有形成有竞争力的产能规模，在日趋恶化的铜业生存环境中，它们已经没有靠自身滚动发展的可能。
三家铜业公司家底不一
如果加工费降低*终成为事实，那么国内企业只能更多的依靠自身的“家底”，拥有资源者将更具抗风险能力。
事实上，G铜都与控股股东铜陵有色集团都具有铜原料的进出口权，但G铜都一直都是通过集团公司进口铜精砂，主要是因为铜陵有色集团作为重点国有企业，能够享受国家铜原料进口增值税先征后还政策。G铜都也曾表示，如果将来铜陵有色集团不能享受国家该项优惠政策时，G铜都将直接进口铜原料。因此，此次铜陵有色集团与必和必拓之间的谈判，直接影响到G铜都未来的原料成本。
G铜都的铜精矿来源主要是外购，资源自给率大概在11%。虽然其未来铜精矿资源自给率将随着冬瓜山铜矿产能的提高而提高，但毕竟还需要一定的时间。
G云铜目前的资源自给率也较低，有数据显示其铜精矿的自给率在5%上下。虽然G云铜的铜矿资源保有储量居**第三位，但目前其部分铜矿山资源枯竭，相当一部分资源尚未进行勘探，或未进行工业性开采。云南铜业集团公司董事长邹韶禄称，目前国内铜冶炼厂盈亏平衡点加工费在90美元/吨以上。有研究员指出，G云铜现有30万吨铜产量中大部分为买断加工，所以G云铜的盈利对加工费的变动非常敏感。
作为国内原料自给率*高的铜生产企业，G江铜精炼铜的原料自给率超过了45%，其可直接控制的铜金属储量约占到**总储量的1/3，因此其抗风险的能力较另外两家企业要强得多。
尽管G江铜与必和必拓之间有关于铜矿石长达8年的长期供货合同(2004—2012年，前4年每年5万吨，后4年每年8万吨)，但研究人士指出，这一长期合同仅仅是双方在供应量上达成的协定，供应价格仍受年度谈判的结果影响，加工费降低对G江铜履行这一合同而言是不利的。(