近期，受中国、南非等国电力短缺和气候因素影响，铝、铜、贵金属等商品的产量已经受到冲击，产量受损的持续性是否会改变市场对2008年供求关系的预期，将是决定金属价格趋势的根本因素之一。目前，市场的焦点更多地集中在：美国经济衰退的风险、2008年产量的增长将导致大多数金属出现过剩等预期上。然而，如果中国、南非等国产量受损持续，使得市场的焦点集中到供应面，引发市场对于2008年某些金属供求关系的重新评估，若从此前普遍的过剩转变成基本平衡甚至短缺，将对价格趋势形成很大的冲击。结合目前主要金属品种的低库存以及通胀预期，我们对铜、锡、铝的价格趋势较为乐观。同时，基于对美国经济前景的担忧增强、美联储继续减息的预期以及黄金投资需求的增加等因素，我们对黄金价格趋势依然乐观。

　　维持行业“强于大市“评级：可能影响有色板块表现的积极因素主要包括并购浪潮升温、供应中断因素引发的供需关系重新评估以及西方经济的再次加速等，我们看好黄金、铜、锡、铝等子行业的表现。（完）